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Le fonds de capital-risque de démarrage récemment fermé d’AngelList ramène l’une de mes conversations préférées dans le monde de la collecte de fonds de démarrage de démarrage : aux données, ou pas aux données. Le fonds de 25 millions de dollars base tous ses investissements sur une mesure clé qu’AngelList suit depuis des années : la capacité d’une startup à embaucher.
Lorsque j’ai parlé à Abraham Othman, responsable du comité d’investissement et de la science des données chez AngelList Venture, il m’a dit qu’ils remportaient des contrats parce qu’ils étaient moins hostiles aux sociétés de portefeuille que les autres sociétés. « Notre approche? Ceci est notre ensemble de données, voyons si nous pouvons y investir de l’argent », a-t-il déclaré. Aucune autre diligence raisonnable ? Aucun problème.
Bien sûr, il y a des défis à s’appuyer sur de tels signaux pour faire des investissements. Comme l’histoire nous le rappelle souvent, la diligence raisonnable est importante d’un point de vue humain – et la vérification d’un fondateur au-delà de sa capacité à attirer des talents peut éviter aux entreprises des maux de tête ou des problèmes juridiques. De plus, une startup pourrait obtenir une tonne de candidats en raison du salaire, de l’emplacement ou même de la couverture récente d’un blog technique bien connu – ce qui peut être de bon augure pour le succès, mais pourrait aussi être simplement le résultat d’un excellent marketing. Dans le cas d’AngelList, ils pensent que la fluidité de la demande d’embauche ajoute à son importance.
Comme vous pouvez probablement le constater, je pense que l’avenir des investissements axés sur les données apportera une épée à double tranchant dans nos salles Zoom (ou leur absence, peut-être). L’investissement traditionnel qui donne la priorité au pedigree et à la culture, ou à «l’art» d’un fondateur, a laissé de côté toute une classe d’individus historiquement négligés. Mais ce même processus, dans lequel vous passez cinq heures à discuter avec un entrepreneur en herbe, apporte une couche d’humanité aux décideurs avant qu’ils n’obtiennent des millions pour concrétiser une vision.
Je ne veux pas entrer à nouveau dans la conversation sur la diligence raisonnable, et les investisseurs qui s’appuient sur des données pour dicter leurs décisions d’investissement sont tout sauf une nouvelle stratégie. C’est la chanson des investisseurs à un stade avancé, des analystes de capital-investissement et de votre brillante tante qui aime un bon rapport sur les bénéfices. Les startups et les investisseurs en démarrage, de ClearCo à SignalFire, ont passé des années à élaborer des conseils sur des algorithmes au-dessus des rendements supposés.
Cependant, dans un marché haussier, même pour les plus optimistes d’entre nous, la prémisse d’une vérification impartiale basée sur des données semble un peu plus optimiste qu’auparavant. L’argent ne résout certainement pas tous les problèmes – la principale raison pour laquelle les startups échouent aujourd’hui est toujours en raison de l’incapacité à lever de nouveaux capitaux. Ajoutez à cela l’écart entre les sexes dans la collecte de fonds et un processus de prise de décision plus automatisé ne semble soudainement pas non romantique, cela semble inévitable.
Pour mon point de vue complet sur ce sujet, consultez ma colonne La Blogueuse+ : L’investissement algorithmique en capital-risque est-il compatible avec la diligence raisonnable ?
Dans le reste de cette newsletter, nous parlerons d’un nouveau fonds adapté aux diplômés, de la technologie des avocats et du patchwork croissant de startups de Plaid. Comme toujours, vous pouvez suivre mes réflexions sur Twitter @nmasc_ ou écoutez-moi sur Equity, un podcast sur l’activité des startups, où nous déballons les chiffres et les nuances derrière les gros titres.
1 million de dollars dure un million de fois plus longtemps qu’avant
Sous la direction de Jeff Bussgang, partenaire fondateur de Flybridge, les professeurs de la Harvard Business School ont constitué un fonds de 7 millions de dollars pour investir dans les étudiants récemment diplômés de l’université. Il s’agit de la troisième tranche du Graduate Syndicate, qui a officiellement fermé cette semaine selon les documents déposés auprès de la SEC.
Voici ce qu’il faut savoir : Le syndicat a démarré il y a quelques années lorsque des professeurs d’écoles de commerce se sont rendus compte que les jeunes talents de leurs promotions cherchaient un capital d’activation. Pour limiter les conflits d’intérêts, tels que le favoritisme ou le déséquilibre de pouvoir, Bussgang a déclaré que le syndicat n’investissait dans les fondateurs qu’après avoir obtenu leur diplôme. À ce jour, le syndicat a investi dans 60 entreprises, dont 41 % sont dirigées ou codirigées par une femme fondatrice.
Bussgang sur ce qui a changé en pré-amorçage :
Un cycle de pré-amorçage, qui est généralement d’environ un million de dollars, se déroule à un moment où vous pouvez faire une tonne de progrès avec seulement un million de dollars, compte tenu des plates-formes sans code et à faible code, du cloud et de la réduction de les frais de démarrage. La plus grande tendance que j’ai constatée est que ces entreprises peuvent faire tellement avec si peu [and] à cause de ces plates-formes sans code… les fondateurs d’entreprise peuvent être des constructeurs, ils n’ont pas besoin d’être des développeurs de logiciels et c’est un grand vent arrière pour la communauté HBS.
Conseils et autres éléments :
Crédits image : tomertu (Ouvre dans une nouvelle fenêtre) / Shutterstock (Ouvre dans une nouvelle fenêtre) (L’image a été modifiée)
Et la startup de la semaine est…
Droit des métiers. Lorsqu’il s’agit de notre monde du travail nouvellement distribué, la flexibilité est un terme clé mais insaisissable. Heureusement pour Raad Ahmed et Ashish Walia, les co-fondateurs de Lawtrades, la définition du terme est une conversation en cours depuis 2016. Lawtrades veut changer la façon dont les entreprises utilisent les ressources juridiques et donner aux avocats une chance d’être plus flexibles, travail à distance.
Voici ce qu’il faut savoir : La startup a levé une série A de 6 millions de dollars, dirigée par Four Cities Capital, avec la participation de Draper Associates et 500 startups. Plus de 11 millions de dollars ont été gagnés sur la plateforme à ce jour par le réseau d’avocats et plus de 60 000 heures de travail ont été enregistrées sur la plateforme en 2021, une augmentation de 200 % par rapport à 2020, selon notre propre rapport Christine Hall.
Ahmed sur le moonshot :
En tant qu’entreprise, vous rencontrez essentiellement des inconnus sur Internet et vous les embauchez pour des centaines de milliers de dollars en espérant qu’ils feront du bon travail. Il y a donc une bonne quantité de paris qui se produisent du côté de l’offre. Nous louons environ 5% à 6% de [lawyers into the platform] – mais la partie la plus difficile est de savoir à quoi ressemble cette journée sur le plan opérationnel ? D’autres plates-formes… il n’y a pas beaucoup de transparence dans le travail, c’est donc sur cela que nous essayons de travailler.
Nous avons cet outil simple, une application de suivi du temps, une fois que vous êtes embauché pour un engagement, vous vous connectez essentiellement à chaque heure de travail. Nous rendons cela transparent pour les clients afin qu’ils voient ce qui est l’équivalent d’un fil d’actualité Facebook, mais c’est un fil de travail. Donc, il met à jour qui travaille sur quoi ou combien de temps, sur quel projet et vous pouvez réagir à cela, le commenter et nous proposons de plus en plus de moyens intelligents pour nous de capturer les données avec un minimum de travail comme notre réseau d’avocats.
Cela vous permet en fait d’obtenir encore plus de transparence et encore plus de détails sur la productivité de quelqu’un que vous ne le feriez si vous étiez côte à côte.
Honorable mentions:
Crédits image : Mawardi Bahar / Eye Em (Ouvre dans une nouvelle fenêtre) /Getty Images
Plaid est entré dans Cognito
Le géant de la fintech Plaid a acquis la plate-forme de vérification Cognito pour environ 250 millions de dollars, a rapporté Alex Wilhelm de TC cette semaine. Plaid s’est activement développé à partir du tissu qui aide les fintechs à communiquer, à un patchwork de services construits au-dessus de ces connexions clés.
Voici ce qu’il faut savoir : L’accord intervient des mois après la propre acquisition de Plaid, qui l’aurait vu appartenir à Visa, s’est effondré et lui a valu une nouvelle évaluation élevée. Comme nous en parlions dans le dernier Equity, Plaid a mûri pour héberger un accélérateur de startups en pleine croissance, acquérir des entreprises et élargir clairement ses ambitions stratégiques.
Saison de menottes :
Crédits image : Manuta / Getty Images
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