Trouver une bonne affaire sur le marché immobilier actuel peut être assez difficile. Les prix sont maximisés sur la plupart des marchés et les vendeurs sont bombardés d’offres, dont beaucoup sont au-dessus des demandes.
La science de l’investissement nous dit qu’acheter près du sommet d’un marché n’est jamais une bonne stratégie. L’idée générale « acheter bas, vendre haut » n’est pas déroutante, mais elle est souvent ignorée.
Dans ce marché immobilier, de nombreux investisseurs immobiliers actifs et bientôt actifs se demandent si l’achat d’une propriété dans ces conditions est une décision valable – et en fin de compte, c’est à eux de décider. Cependant, en tant qu’investisseurs, nous devons considérer toutes nos options et veiller à ce que nos portefeuilles soient diversifiés.
Cela m’amène au sujet du jour : les stocks de logements.
L’état de l’immobilier
Parlons un instant de ce à quoi ressemble le marché immobilier en ce moment.
Les prix s’apprécient toujours, la demande est toujours exceptionnellement élevée, les matériaux sont toujours chers malgré la chute des coûts du bois, les acheteurs potentiels sont chassés du marché chaque jour, l’inflation augmente et la possibilité imminente que la Fed retire ses roues d’entraînement de l’économie ont tous poussé l’immobilier dans une boîte.
De plus, des moratoires sur les expulsions ont été mis en place au cours de la dernière année et demie, et il y aura certainement plus de combats juridiques car la Cour suprême vient de déclarer l’interdiction d’expulsion inconstitutionnelle.
Ainsi, bien que la «valeur sûre» ultime puisse être un investissement dans l’immobilier, nous avons des raisons de rechercher plus de liquidités dans des moments comme ceux-ci. Heureusement, accéder à la bourse est aussi simple que d’ouvrir un compte de courtage et de se lancer.
Mais pourquoi les stocks immobiliers ?
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Nouvelles et commentaires sur l’immobilier
Le parc immobilier s’est bien comporté
D’une part, si nous examinons le thème Forbes des stocks de logements – qui comprend les entreprises de produits de construction, les magasins de rénovation domiciliaire et les constructeurs de maisons – nous pouvons voir que l’indice a augmenté de 30 % depuis le début de l’année.
C’est 11% plus rapide que le S&P 500, qui a atteint un record la semaine dernière.
Des entreprises comme Home Depot (HD) ont connu une énorme flambée des cours des actions depuis le début de la pandémie de COVID-19. Le 4 mars 2020, juste avant la pandémie, les actions de Home Depot se vendaient à environ 251 € par action. Aujourd’hui, ils se vendent un peu plus de 325 €.
La raison? Les projets d’amélioration de l’habitat et de bricolage se sont amplifiés. Les propriétaires étaient attachés à leur maison pendant la quarantaine et ont trouvé toute une série de problèmes et d’améliorations potentielles. Avec la montée en flèche du coût des matériaux, les offres des entrepreneurs sont devenues beaucoup plus coûteuses, ce qui a entraîné davantage de projets de bricolage.
Et le boom du parc immobilier ne s’arrête pas à Home Depot ou Lowe’s. Les entreprises de construction comme Lennar Homes (LEN) ont accéléré la croissance de leurs actions, augmentant de 42 % depuis le début de l’année.
Cela semble contradictoire. Nous sommes confrontés à une grave pénurie de logements et les mises en chantier sont toujours au plus bas. La bonne nouvelle est que les mises en chantier ont en fait augmenté, bien que légèrement, en juillet. C’est un point positif après deux mois de baisse.
La grande question est de savoir comment les entreprises de construction peuvent encore s’apprécier alors que la flambée des coûts de construction ralentit les contrats de construction. Beaucoup soulignent le fait que l’inventaire est bien en deçà de ce qu’il devrait être, ce qui signifie que le déficit de logements permettra aux constructeurs d’avoir un flux constant de nouveaux contrats à venir, quel que soit le rythme. Cela conduit naturellement à des affaires soutenues.
Que les prix de leurs actions soient gonflés en raison de la pure spéculation ou de la valeur intrinsèque, c’est aux investisseurs de décider. Alors que les prix du bois d’œuvre retombent aux niveaux d’avant la pandémie et que la croissance globale du marché boursier se poursuit, il y a de nombreuses raisons de croire que les actions liées au logement continueront de s’apprécier.
Une forte diversification est une défense solide
Il y a beaucoup d’incertitude dans l’économie et le monde en ce moment. La variante Delta de COVID-19 sévit. Les questions sur la politique monétaire de la Fed sont en cause, malgré les assurances que les achats d’actifs se poursuivront tout au long de l’année pour garantir que la reprise économique reste sur la bonne voie.
Dans des moments comme ceux-ci, il est préférable d’avoir un portefeuille de nombreuses catégories d’actifs qui peuvent résister aux pressions à la baisse d’une économie sur les rochers. L’immobilier est toujours considéré comme une valeur sûre, mais l’acquisition d’une nouvelle propriété en ce moment signifie que vous paierez probablement plus que vous n’auriez dû.
Au contraire, bien que l’investissement en actions puisse comporter des risques plus importants, il est essentiel de se souvenir de la liquidité des actions et de la capacité de certains titres à dépasser l’inflation. (En parlant d’inflation, la Maison Blanche vient d’annoncer la semaine dernière que l’inflation augmenterait de 4,8 % au quatrième trimestre, contre une projection beaucoup plus conservatrice de 2 % faite en mai. Pour les investisseurs, protéger votre dollar est extrêmement important.)
Augmenter le pouvoir d’achat en surfant sur la vague des cours boursiers peut être un bon moyen de se préparer à une période où les prix des maisons commencent à baisser et la demande commence à se stabiliser.